近日，證監(jiān)會(huì)批復(fù)了申萬宏源、華泰證券、中國銀河等8家券商的科創(chuàng)板做市商資格。除了首批八家券商外，包括中金公司、國泰君安、中信證券、招商證券等11家券商在董事會(huì)層面通過了申請(qǐng)開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)的議案，預(yù)計(jì)第二批擁有科創(chuàng)板做市商資格的券商有望于上述公司中產(chǎn)生。

首批科創(chuàng)板做市商名單出爐

9月21日，申萬宏源證券發(fā)布公告稱，近日，申萬宏源集團(tuán)股份有限公司所屬全資子公司申萬宏源證券有限公司(以下簡稱“申萬宏源證券”)收到中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于核準(zhǔn)申萬宏源證券有限公司上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的批復(fù)》(證監(jiān)許可〔2022〕2168號(hào))。根據(jù)該批復(fù)，中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)申萬宏源證券上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格。

同日，國信證券亦發(fā)布關(guān)于上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格獲批的公告。公告顯示，根據(jù)《證券法》《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》《證券公司業(yè)務(wù)范圍審批暫行規(guī)定》(證監(jiān)會(huì)公告[2020]66號(hào))和《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定》(證監(jiān)會(huì)公告[2022]32號(hào))等有關(guān)規(guī)定，中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公司上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格。

對(duì)于科創(chuàng)板做市商籌備工作，國信證券表示，公司將嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定和上述批復(fù)的要求，修改公司章程，辦理監(jiān)管報(bào)備、工商變更登記及申請(qǐng)換發(fā)經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證等相關(guān)事宜，并將在人員、業(yè)務(wù)設(shè)施、信息系統(tǒng)和經(jīng)營場(chǎng)所等方面做好準(zhǔn)備工作，加強(qiáng)信息技術(shù)安全管理及業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，認(rèn)真做好風(fēng)險(xiǎn)防范，切實(shí)保障該項(xiàng)業(yè)務(wù)順利開展。

申萬宏源證券表示，將按照相關(guān)規(guī)定和批復(fù)要求，為上市證券做市交易業(yè)務(wù)配備有關(guān)人員、業(yè)務(wù)設(shè)施、信息系統(tǒng)和經(jīng)營場(chǎng)所;修改公司章程，辦理相關(guān)監(jiān)管報(bào)備工作;按時(shí)完成工商變更登記工作，申請(qǐng)換發(fā)經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證;加強(qiáng)信息技術(shù)安全管理，保障信息系統(tǒng)安全穩(wěn)健運(yùn)行;加強(qiáng)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，切實(shí)做好業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。

除申萬宏源證券、國信證券外，根據(jù)證監(jiān)會(huì)近日公布的名單，首批科創(chuàng)板做市商試點(diǎn)券商還包括銀河證券、中信建投、華泰證券、東方證券、財(cái)通證券以及國金證券，共計(jì)8家公司獲準(zhǔn)。

有效盤活券商自營資產(chǎn)

依據(jù)5月13日正式落地的《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定》，試點(diǎn)券商需要經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，并滿足最近12個(gè)月凈資本持續(xù)不低于100億元、最近三年分類評(píng)級(jí)在A類A級(jí)(含)以上等要求。

“從進(jìn)入名單的券商來看，首批名單中既有頭部券商，又有中小券商，此前公布的申請(qǐng)資格包括評(píng)級(jí)要求及凈資本要求，符合申請(qǐng)條件的券商需要提出申請(qǐng)，審核通過后才能開展做市服務(wù)。”山西證券研究所分析師劉麗分析認(rèn)為，“此次名單的公布標(biāo)志著做市商制度的落地更進(jìn)一步，有利于科技創(chuàng)新企業(yè)赴科創(chuàng)板上市融資進(jìn)程，也有助于已上市企業(yè)的再融資。將有助于進(jìn)一步提升科創(chuàng)板股票流動(dòng)性、增強(qiáng)市場(chǎng)韌性，提高市場(chǎng)信心，推動(dòng)科創(chuàng)板高質(zhì)量發(fā)展。”

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年9月23日，共有468家公司在科創(chuàng)板掛牌上市，對(duì)應(yīng)總市值為5.86萬億元，科創(chuàng)板成交金額、總市值占A股整體比重分別為6.15%、7%。2019-2022年(2022年為截至9月23日的數(shù)據(jù))，科創(chuàng)板日均成交額分別為196.98億元、561.03億元、635.85億元、607.35億元。9月23日科創(chuàng)板換手率為2.52%，今年以來日均換手率為4.27%。

天風(fēng)證券指出，從海外經(jīng)驗(yàn)來看，做市商機(jī)制是競(jìng)價(jià)交易的有力補(bǔ)充，可提升市場(chǎng)流動(dòng)性、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)及穩(wěn)定市場(chǎng)。當(dāng)前科創(chuàng)板流動(dòng)性存在明顯分層，科創(chuàng)板定價(jià)和交易效率的降低或?qū)⑾魅醢鍓K對(duì)科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大的融資支持。引入做市商機(jī)制有助于進(jìn)一步提升科創(chuàng)板股票流動(dòng)性、增強(qiáng)市場(chǎng)韌性，促進(jìn)科創(chuàng)板的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。

此外，券商開展科創(chuàng)板股票做市可以使用自有股票，將有效盤活公司自營持倉和科創(chuàng)板跟投帶來的被動(dòng)持倉。做市商以買賣價(jià)差為主要收入來源，不依賴單邊行情，收入與市場(chǎng)規(guī)模更相關(guān)，相比傳統(tǒng)自營，投資業(yè)績穩(wěn)定性和確定性更高，是券商自營去方向的重要抓手。長期看將有效盤活券商自營資產(chǎn)，增厚業(yè)績并改善業(yè)績穩(wěn)定性，以及提升綜合金融服務(wù)能力。