隨著17日中國銀河公告擬開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，截至目前，已有多家券商對科創(chuàng)板做市商業(yè)務(wù)躍躍欲試。
多家券商“瞄準(zhǔn)”做市商業(yè)務(wù)
17日，中國銀河發(fā)布公告稱，6月16日，中國銀河以通訊方式召開第四屆董事會第八次會議(臨時)，通過《關(guān)于公司開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)的議案》，同意公司開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)，授權(quán)公司經(jīng)營管理層根據(jù)監(jiān)管要求，申請相關(guān)業(yè)務(wù)資格，辦理相關(guān)審批手續(xù)。
自5月19日方正證券首次在股東大會議案中提議申請開展科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)以后，僅不到一個月的時間，已有8家券商在近期自家舉辦的股東大會或董事會會議議案中提報申請開展科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)。
其中，6家已通過股東大會的券商分別為方正證券、東方證券、國信證券、國金證券、東吳證券、財通證券。
與此同時，除中國銀河外，浙商證券于6月6日提報的科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)申請也已獲董事會議案審議通過。從6月16日披露的股東大會議案審議文件看，浙商證券的科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)申請將提交股東大會。
據(jù)浙商證券披露，2022年1月18日，上海證券交易所曾邀請了28家券商就關(guān)于開展科創(chuàng)板股票做市交易進(jìn)行了動員及交流。各券商均對參與科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)表達(dá)了積極意愿。
2020年6月18日，易會滿主席表態(tài)科創(chuàng)板引入做市商制度;2022年1月7日，證監(jiān)會就在科創(chuàng)板試點(diǎn)做市商制度公開征求意見;2022年5月13日，證監(jiān)會發(fā)布《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定》，同日上交所發(fā)布就業(yè)務(wù)細(xì)則公開征求意見，科創(chuàng)板做市制度落地。
科創(chuàng)板做市商制度存四大特征
根據(jù)不同科創(chuàng)板股票在流動性、波動性等方面的差異，上交所對科創(chuàng)板股票進(jìn)行分類，并據(jù)此設(shè)置差異化的做市義務(wù)指標(biāo)安排。
具體而言，每年6月初和12月初，上交所依據(jù)過去半個年度的市場表現(xiàn)，包括日均換手率、日均成交額和日內(nèi)波動性等指標(biāo)，將科創(chuàng)板股票預(yù)先分成“高”、“中”、“低”三類。其中，新股或截至基期前(5月31日和11月30日)上市交易未滿15日的股票自動被劃分為“中”類。
針對科創(chuàng)板股票不同分類，上交所設(shè)置差異化做市服務(wù)報價義務(wù)要求，差異化主要體現(xiàn)在最大買賣價差。首先，最大買賣價差劃分為三檔，對高中低三類股票所允許的最大價差分別為1%、2%、3%。相比于海外交易所和新三板，科創(chuàng)板對價差的劃分更為細(xì)致。其次，三類科創(chuàng)板股票最小報價單位均為10萬元。不同于其他交易所的最小報價單位多以數(shù)量單位為主，科創(chuàng)板股票的報價單位以金額單位為主。再次，三類科創(chuàng)板股票的連續(xù)競價參與率、開盤集合競價參與率和收盤集合競價參與率分別為60%、80%、80%。
“總結(jié)而言，科創(chuàng)板做市商制度有望提升科創(chuàng)板流動性、增強(qiáng)價格發(fā)現(xiàn)、提高穩(wěn)定性，有利于科創(chuàng)板長遠(yuǎn)發(fā)展，將成為‘科創(chuàng)突圍’重要驅(qū)動力之一。”興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯分析認(rèn)為，通過對比部分以混合交易制度為主的海外資本市場和我國新三板，梳理出了科創(chuàng)板做市商制度的四大特征。
第一，上交所對科創(chuàng)板做市商的資質(zhì)要求更高。海外交易所對做市商并未設(shè)立特別的門檻要求，而上交所對科創(chuàng)板做市商設(shè)有凈資本和評級等標(biāo)準(zhǔn)。
第二，相比于海外交易所和新三板，科創(chuàng)板所允許的買賣價差更低?？苿?chuàng)板運(yùn)行的最大買賣價差為1%-3%，低于新三板、納斯達(dá)克和倫交所的5%。
第三，不同于其他交易所的最小報價單位多以數(shù)量單位為主，科創(chuàng)板股票的報價單位以金額單位為主?？苿?chuàng)板做市申報數(shù)量為10萬元，而其他交易所的最低申報數(shù)量多以100股或1000股為單位。
第四，做市商退出做市的條件比納斯達(dá)克嚴(yán)苛，但比新三板寬松。主動申請終止做市交易業(yè)務(wù)的做市商，應(yīng)當(dāng)至少提前15個交易日通過科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)或上交所認(rèn)可的其他形式向上交所提交加蓋公章的《做市商終止科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)申請書》，同時以發(fā)文形式向上交所提交紙質(zhì)版原件，經(jīng)上交所確認(rèn)并公告后終止。此外，如果做市服務(wù)的評價過低或出現(xiàn)其他違法違規(guī)行為，上交所有權(quán)利終止做市商的科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)。