歷經(jīng)三年過(guò)渡期后，資管新規(guī)于2022年1月1日正式落地，迄今已滿一年。
“券商大集合產(chǎn)品公募化基本上改造完成了?！?月4日，一位大型券商資管負(fù)責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
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數(shù)據(jù)顯示，截至2022年年底，當(dāng)年內(nèi)有38家券商的78只產(chǎn)品(A/B/C/D合并統(tǒng)計(jì)為1只基金，下同)陸續(xù)完成大集合產(chǎn)品的公募化改造。迄今已有43家證券公司196只大集合產(chǎn)品轉(zhuǎn)公募。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，在市場(chǎng)大震蕩下，2022年大集合轉(zhuǎn)公募產(chǎn)品賺錢效應(yīng)不顯，其中權(quán)益類產(chǎn)品全線告負(fù)，年內(nèi)虧損最大的基金凈值下跌逾38%。其中，招商資管、方正證券、光大資管的產(chǎn)品收益墊底。
不過(guò)，在慘淡的市場(chǎng)下，與公募基金的業(yè)績(jī)相比，2022年大集合轉(zhuǎn)公募產(chǎn)品的差別并不明顯。有大型券商資管人士表示，接下來(lái)券商資管發(fā)展的關(guān)鍵應(yīng)是順應(yīng)資管新規(guī)趨勢(shì)，構(gòu)建主動(dòng)管理能力。
大集合轉(zhuǎn)公募基本完成
“我們公司的大集合轉(zhuǎn)公募工作都完成了，2022年7月我們的產(chǎn)品都獲批了。”1月4日，一家券商資管人士告訴記者，該公司目前已有近10只大集合公募化產(chǎn)品?！罢麄€(gè)券商行業(yè)的大集合轉(zhuǎn)公募應(yīng)該都已完成了”。
對(duì)于2022年具體的改造情況，格上富信產(chǎn)品經(jīng)理張懷若表示，“2022年，券商資管的公募化改造在持續(xù)加速中，債券基金和貨幣基金成為2022年以來(lái)大集合產(chǎn)品公募化改造的重點(diǎn)?！?/p>
數(shù)據(jù)顯示，前述38家券商的78只產(chǎn)品中，2022年大集合轉(zhuǎn)公募產(chǎn)品數(shù)量最多的是貨幣市場(chǎng)型基金和債券型基金，皆為34只，占總改造數(shù)的87%。
值得一提的是，大集合公募化產(chǎn)品中有35只貨幣市場(chǎng)型基金，其中34只是在2022年這一年中完成公募化改造。
此外，2022年大集合轉(zhuǎn)公募產(chǎn)品還有混合型基金6只、FOF基金3只、股票型基金1只。
最新完成公募化改造的大集合轉(zhuǎn)公募產(chǎn)品是2022年12月23日成立的兩只基金——國(guó)信睿豐債券型基金、天風(fēng)金管家貨幣市場(chǎng)型基金。
截至2022年底，已有43家證券公司196只大集合產(chǎn)品轉(zhuǎn)公募。
其中，大集合公募化產(chǎn)品數(shù)量排名前三的是債券型基金、混合型基金和貨幣市場(chǎng)型基金。具體來(lái)看，債券型基金94只，占比48%；混合型基金54只，占比28%；貨幣市場(chǎng)型基金35只，占比18%。
此外，大集合公募化產(chǎn)品還有股票型基金和FOF基金各5只，國(guó)際QDII基金2只，另類投資基金1只。
“大集合產(chǎn)品改造后運(yùn)作方法和公募一樣了，接下來(lái)關(guān)鍵是構(gòu)建主動(dòng)管理能力，頭部券商資管這一塊必須發(fā)力了，要符合資管新規(guī)趨勢(shì)。”一位大型券商資管負(fù)責(zé)人向記者表示。
權(quán)益基金全面告負(fù)
在券商大集合產(chǎn)品公募化改造基本完成的2022年，大集合轉(zhuǎn)公募產(chǎn)品業(yè)績(jī)集體亮相，與基金公司的公募產(chǎn)品同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)。
“從公募化改造產(chǎn)品業(yè)績(jī)來(lái)看，債券基金表現(xiàn)最好，而股票基金幾乎都為負(fù)收益。與公募基金表現(xiàn)相比不相上下，差別不明顯。”張懷若如此評(píng)價(jià)第一次的大集合轉(zhuǎn)公募產(chǎn)品的集體亮相。
數(shù)據(jù)顯示，2022年的196只大集合轉(zhuǎn)公募產(chǎn)品中，118只基金成立于2022年之前有業(yè)績(jī)顯示，另有78只成立于2022年暫無(wú)歷史業(yè)績(jī)顯示。
其中48只取得正收益，占有業(yè)績(jī)顯示總數(shù)118只基金的比例為 41%；70只負(fù)收益，占比59%。
上述48只取得正收益的產(chǎn)品中，包括債券基金45只，1只貨幣型基金、1只QDII基金，以及1只靈活配置混合型基金。
值得一提的是，唯一一只正收益的靈活配置混合型基金——華安證券匯贏增利一年持有A，2022年收益為1.65%，總規(guī)模為22.77億元。
2022年中報(bào)顯示，該基金股票市值占基金資產(chǎn)凈值比為6.86%，可轉(zhuǎn)債市值占基金資產(chǎn)凈值比為18.45%，兩者相加，即該基金的權(quán)益投資占凈值比為25.31%。也即是說(shuō)，這是一只“固收+”基金，投資方向仍以固收類為主，并不屬于權(quán)益類基金。
這意味著，大集合轉(zhuǎn)公募產(chǎn)品中，2022年權(quán)益基金沒(méi)有一只正收益產(chǎn)品。
大集合轉(zhuǎn)公募產(chǎn)品的2022年度收益冠軍是一只QDII基金——廣發(fā)資管全球精選一年持有A人民幣，全年收益9.43%。該基金成立于2020年12月，基金規(guī)模僅1.19億元，基金經(jīng)理駱霖葦，其公募基金經(jīng)理管理年限不到1年。
排名緊隨其后的是東證融匯禧悅90天滾動(dòng)A4.06%，東證融匯鑫享30天滾動(dòng)持有中短債A3.65%，中信證券增利一年定開(kāi)A3.5%，國(guó)聯(lián)金如意3個(gè)月滾動(dòng)持有A2.94%。
此外，2022年大集合轉(zhuǎn)公募產(chǎn)品回報(bào)跌破30%的有5只產(chǎn)品，分別為招商資管智遠(yuǎn)成長(zhǎng)A-38.05%，方正證券金立方一年持有A-35.79%，光大陽(yáng)光智造A-34.09%，東海證券海睿健行A-32.24%，中信建投價(jià)值增長(zhǎng)A-30.38%。
值得一提的是，2022年大集合轉(zhuǎn)公募產(chǎn)品排名靠后的產(chǎn)品全部為主動(dòng)權(quán)益基金。
不過(guò)，相較而言，2022年整體公募基金的表現(xiàn)也不佳，僅3成基金實(shí)現(xiàn)正收益。其中僅3%左右的主動(dòng)權(quán)益類基金取得正收益，就連百億基金也表現(xiàn)不佳，53只百億主動(dòng)權(quán)益基金中，僅2只取得正回報(bào)。2022年萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)下跌了21.03%。
所以，盡管2022年大集合轉(zhuǎn)公募產(chǎn)品中的主動(dòng)權(quán)益基金表現(xiàn)不佳，但與公募基金的主動(dòng)權(quán)益基金表現(xiàn)相比不相上下。
一位大型券商資管負(fù)責(zé)人表示，“券商在權(quán)益投資的優(yōu)勢(shì)是可基于研究所和投行，借助資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)等對(duì)公司和產(chǎn)業(yè)加深理解?！?/strong>
“我們作為頭部券商資管，將在主動(dòng)管理上發(fā)力。一是打造主動(dòng)權(quán)益類團(tuán)隊(duì)；二是同時(shí)發(fā)揮固收、固收+、量化、衍生品、定增等多策略優(yōu)勢(shì)；三是在固收和固收+發(fā)揮信用分析和風(fēng)控優(yōu)勢(shì)?！鄙鲜鋈藤Y管負(fù)責(zé)人說(shuō)。
（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）