公募基金正在掀起參與A股上市公司定向增發(fā)的熱潮。數(shù)據(jù)顯示，2023年以來(lái)，已有十余家公募基金旗下的50余只產(chǎn)品成功獲配上市公司定增發(fā)行，其中大消費(fèi)、基礎(chǔ)化工等領(lǐng)域受到重點(diǎn)關(guān)注。展望2023年，不少機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，伴隨著市場(chǎng)行情的回暖，定增市場(chǎng)也將迎來(lái)新的增長(zhǎng)。作為“嗅覺(jué)”敏銳的公募機(jī)構(gòu)，2023年在定增項(xiàng)目參與上或更加密集。
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開年超50只基金參與A股定增
1月11日，易方達(dá)基金旗下易方達(dá)雙債增強(qiáng)、易方達(dá)先鋒成長(zhǎng)、易方達(dá)裕祥回報(bào)等15只基金產(chǎn)品同日發(fā)布了獲配中國(guó)國(guó)航非公開發(fā)行A股的公告，合計(jì)獲配數(shù)量為5463.69萬(wàn)股，參與定增總成本達(dá)4.89億元。此前的1月10日，廣發(fā)、華商基金旗下的多只產(chǎn)品也公告稱，參與了中國(guó)東航、中國(guó)國(guó)航的定增。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者根據(jù)統(tǒng)計(jì)，以定增截止日期作為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，截至1月11日記者發(fā)稿，2023年以來(lái)已有十余家公募基金旗下的57只產(chǎn)品(A/C類分開計(jì)算，下同)發(fā)布了成功獲配A股上市公司非公開發(fā)行的相關(guān)公告，合計(jì)金額7.13億元，共涉及君亭酒店、三角防務(wù)、中國(guó)國(guó)航、云圖控股、大金重工等共10家上市公司。
其中，華商基金參與定增金額已有2.50億元，位列各基金公司前列，隨后分別為中歐基金、廣發(fā)基金，參與定增項(xiàng)目的成本總額分別為1.45億元、1.20億元。
從行業(yè)來(lái)看，新年公募基金重點(diǎn)關(guān)注大消費(fèi)、基礎(chǔ)化工等領(lǐng)域，一定程度上反映了機(jī)構(gòu)的開年投資布局。
數(shù)據(jù)顯示，2023年以來(lái)，君亭酒店吸引了最多公募基金產(chǎn)品的關(guān)注，共有29只基金參與了君亭酒店的定增，合計(jì)參與金額為1.74億元；中國(guó)國(guó)航則是獲得公募參與定增金額最高的上市公司，參與金額為2.50億元。此外，屬于基礎(chǔ)化工行業(yè)的云圖控股也獲得了6230萬(wàn)元的參與金額。
2022年公募參與定增超600億元
回顧2022年，受市場(chǎng)波動(dòng)影響，A股上市公司定增募集金額相比2021年有所縮水，但公募基金依然占有一定地位。數(shù)據(jù)顯示，以定增截止日期作為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，2022年共有2600余只公募基金參與A股上市公司的定增項(xiàng)目，合計(jì)參與金額627.17億元，占當(dāng)年定增實(shí)際募資總額的8.40%。
“2022年以來(lái)，市場(chǎng)確定性與幾年前有所差別，因此公募在進(jìn)行資產(chǎn)配置的時(shí)候，會(huì)趨向于選擇確定性更高的定增項(xiàng)目，獲得與二級(jí)市場(chǎng)的差額利潤(rùn)?！苯?jīng)濟(jì)學(xué)者、允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，與此同時(shí)，參與定增配置期限更長(zhǎng)，也有利于公募在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)所面臨時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)配?？傮w來(lái)看，公募基金參與上市公司定增近年來(lái)均處于較高熱度，部分基金參與定增規(guī)模占基金總資產(chǎn)比例比較突出。
從具體項(xiàng)目來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，2022年參與定增資金規(guī)模最大的項(xiàng)目為睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值投資金博股份非公開發(fā)行股票，定增價(jià)格為266.81元/股，持股數(shù)量合計(jì)為206.14萬(wàn)股，參與成本總額達(dá)5.50億元。值得注意的是，金博股份也是除寧德時(shí)代外，2022年公募基金參與定增價(jià)格最高的個(gè)股。
此外，興全合潤(rùn)4.19億元參與大全能源定增、睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值4億元參與三安光電定增等同樣為金額較大的公募定增項(xiàng)目。與此同時(shí)，還有94只基金參與定增成本總額在億元以上。
從上市公司來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，2022年公募基金投資大全能源、三安光電、安井食品、晶澳科技、愛(ài)爾眼科等非公開發(fā)行股票的資金規(guī)模較大，均超過(guò)15億元，涉及半導(dǎo)體、食品、醫(yī)療保健等行業(yè)。
2023年定增市場(chǎng)有望回暖
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2023年伴隨著市場(chǎng)行情回暖，定增市場(chǎng)也將迎來(lái)新的增長(zhǎng)。作為“嗅覺(jué)”靈敏的公募機(jī)構(gòu)，參與定增項(xiàng)目或更加密集。
“2022年的定增市場(chǎng)如果用一個(gè)詞概括就是‘有點(diǎn)難’?！?財(cái)通基金經(jīng)理曹玉龍日前表示，具體體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是供給減少，發(fā)行規(guī)模和發(fā)行數(shù)量下滑明顯；二是市場(chǎng)承壓較大；三是定增折扣水平下降，折扣收益有所下滑。
數(shù)據(jù)顯示，2021年、2022年A股市場(chǎng)定增實(shí)際募資總額分別為8767.46億元、7470.53億元，2022年定增規(guī)模同比縮水近15%。不過(guò)，在50億元以上的中大型項(xiàng)目方面，2021年、2022年分別有35個(gè)、33個(gè)，整體差別不大。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，定增市場(chǎng)壓力較大的時(shí)期或已過(guò)去，2023年定增規(guī)模與平均收益率都將有所增加，定增投資值得關(guān)注。
付立春表示，2023年A股市場(chǎng)有望出現(xiàn)回暖跡象，目前市場(chǎng)底部較為清晰，未來(lái)無(wú)論是從資金面、市場(chǎng)面還是上市公司整體業(yè)績(jī)基本面來(lái)說(shuō)，都面臨更多支持因素，機(jī)構(gòu)對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)信心更足。而公募基金對(duì)于定增鎖定期之后的趨勢(shì)判斷也更為確定，因此未來(lái)可能選擇的時(shí)間點(diǎn)將會(huì)更加密集和集中。
曹玉龍也稱，展望2023年，結(jié)合與定增標(biāo)的市值較為接近的中證1000估值PE (TTM) 水平、定增標(biāo)的供給情況、定增長(zhǎng)期配置價(jià)值等因素，從長(zhǎng)期角度分析，定增是值得關(guān)注的投資品種。2023年的定增投資可以從行業(yè)、個(gè)股、風(fēng)格等維度保持“相對(duì)均衡”的配置。
（文章來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）