兔年行情正式開啟，在諸多市場機會中梳理出投資主線成為機構的首要任務。接受上海證券報記者采訪的多位基金經(jīng)理表示，經(jīng)濟復蘇將成為貫穿全年的投資主線，具體的方向將圍繞著消費、高端制造、地產(chǎn)、大安全等展開。在結構性機會增多的市況下，選股和踩準節(jié)奏將成為超額收益的“勝負手”。

復蘇預期形成共識

【資料圖】

對于2023年的經(jīng)濟復蘇，基金經(jīng)理給予了較為一致的預期。

“我們認為內(nèi)需復蘇、預期改善是全年的投資主線。A股有望逐步進入風險偏好提升和盈利驅動的行情。”建信基金權益投資部執(zhí)行總經(jīng)理陶燦告訴記者，“整體來看，在經(jīng)濟信心逐步修復、生產(chǎn)生活重回正軌的大背景下，企業(yè)盈利大概率見底回升，經(jīng)濟發(fā)展將得到有力支撐。在此背景下，成長、消費、地產(chǎn)等板塊均有望出現(xiàn)結構性機會?！?/p>

泓德基金副總經(jīng)理、基金經(jīng)理王克玉表示，未來兩個季度或將處于各類經(jīng)濟政策集中推出的階段，將重點關注產(chǎn)業(yè)政策的落地實施。“數(shù)字經(jīng)濟、汽車零部件和醫(yī)藥等領域是我們重點關注的行業(yè)，后期在實體經(jīng)濟改善恢復的過程中，預計在電子和家居家電等行業(yè)也將有不錯的投資機會?！蓖蹩擞癖硎尽?/p>

“2023年是信心恢復之年?！必斖ɑ鹂偨?jīng)理助理金梓才的看法也較為相似。他認為，隨著防疫政策不斷優(yōu)化，參考海外經(jīng)驗，內(nèi)需可能將出現(xiàn)較為明確的邊際上升；流動性方面，隨著經(jīng)濟企穩(wěn)反彈，流動性短期內(nèi)仍將繼續(xù)保持寬松狀態(tài)，長端利率可能會跟隨經(jīng)濟的恢復上行；A股市場方面，當前估值處于相對低位，盈利處于相對底部。在市場流動性不出現(xiàn)大的變化的情況下，預計全年市場有望整體回升。

投資策略“百花齊放”

市場機會增多，但風格的切換輪動也在持續(xù)?；鸾?jīng)理表示，在當前的市場環(huán)境中既要精選個股，更要踩準節(jié)奏。

興業(yè)基金副總經(jīng)理錢睿南認為，2023年上市公司利潤增速較2022年會有明顯提升，市場整體估值水平也有望跟隨盈利復蘇而擴張，結合目前A股整體處于較低估值水平和較高風險溢價水平的環(huán)境，市場有望迎來修復。因此市場機會將明顯增多，新的方向和趨勢正在醞釀，將采取均衡配置的投資策略。

“在投資方向上，我們會重點關注內(nèi)需相關、政策支持的中下游行業(yè)，特別會去尋找估值擴張能力大于盈利的投資機會?！眳R豐晉信基金投資總監(jiān)陸彬重點關注四大方向：一是新能源行業(yè)，目前布局偏左側，行業(yè)里仍舊有不少新技術的變化，能夠找到不少高彈性的投資機會；二是計算機行業(yè)，2023年計算機有可能迎來一次行業(yè)性的經(jīng)營拐點；三是券商行業(yè)，目前整個行業(yè)正處于估值歷史低位，有望受益于市場風險偏好回升，將作為價值板塊中重點配置的方向去關注；四是出行鏈，伴隨著防疫政策優(yōu)化、供給收縮、需求增加，航空板塊未來1到2年隱含回報率相對較高，同時還有望受益于油價回落和匯率波動，整個板塊在2023年有望呈現(xiàn)出比較大的業(yè)績彈性。

“選股思路上，過去兩年跌幅較大、估值較低、宏觀關聯(lián)度強、質地好的白馬都是值得重點關注的品種，同時依然看好醫(yī)療健康相關板塊的表現(xiàn)。此外，泛消費領域中一定有復蘇超預期的行業(yè)和公司，會在普漲之后繼續(xù)跑出超額收益?！便y華基金基金經(jīng)理周晶表示。

（文章來源：上海證券報）