春節(jié)假期，國內(nèi)消費、旅游全面激活，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)烈預(yù)期下，兔年A股被寄予厚望，機(jī)構(gòu)積極看多A股市場，“春季躁動”行情或?qū)⒊掷m(xù)。
多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)有望在2023年迎來復(fù)蘇，中央經(jīng)濟(jì)工作會議著力部署穩(wěn)增長各項工作，2023年也將進(jìn)入政策兌現(xiàn)階段，流動性和經(jīng)濟(jì)預(yù)期將對權(quán)益資產(chǎn)形成支撐。后續(xù)穩(wěn)增長政策發(fā)力以及經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)之后，A股可能迎來估值和預(yù)期修復(fù)的上漲行情。
國內(nèi)機(jī)構(gòu)紛紛看好A股表現(xiàn)
(相關(guān)資料圖)
資本市場開年表現(xiàn)也印證了境內(nèi)外諸多投行機(jī)構(gòu)的預(yù)測，即增量資金將持續(xù)流入股市，A股有望出現(xiàn)延續(xù)全年的行情。
國家稅務(wù)總局發(fā)布的增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期，全國消費相關(guān)行業(yè)銷售收入與上年春節(jié)假期相比增長12.2%，比2019年春節(jié)假期年均增長12.4%。其中，商品消費和服務(wù)消費同比分別增長10%和13.5%，比2019年春節(jié)假期年均分別增長13.1%和8.1%。生活必需品、家居升級類商品、旅游服務(wù)等消費增長較快。
“隨著國內(nèi)疫情影響逐步消退，人員流動已經(jīng)基本恢復(fù)正常水平，穩(wěn)增長政策不斷發(fā)力的背景下，未來中國市場需求將持續(xù)回暖、盈利預(yù)期也將有所提升，逐步迎來基本面拐點?！便y河證券指出，其中地產(chǎn)、內(nèi)需是關(guān)鍵，預(yù)計整體經(jīng)濟(jì)有望階段式修復(fù)。
西部證券表示，隨著春節(jié)期間線下消費快速修復(fù)，疊加年報業(yè)績預(yù)告窗口期的臨近推動盈利預(yù)期改善，推動經(jīng)濟(jì)預(yù)期快速上修；另外一方面，年前地方兩會的漸次召開，市場對于宏觀政策的預(yù)期將進(jìn)一步強(qiáng)化。
中金公司表示，伴隨海外進(jìn)入通脹壓力減弱的窗口期，以及國內(nèi)增長預(yù)期逐步企穩(wěn)，部分有望受益產(chǎn)業(yè)政策支持的細(xì)分成長領(lǐng)域有望延續(xù)良好表現(xiàn)，中期維度成長風(fēng)格的結(jié)構(gòu)性行情值得關(guān)注。
興業(yè)證券表示，展望2023年，國內(nèi)宏觀政策著力穩(wěn)增長，財政發(fā)力、貨幣寬松可期，跨過歲末年初的 “ 坎兒 ” 之后，經(jīng)濟(jì)有望在 2023年迎來復(fù)蘇。2022年中央經(jīng)濟(jì)工作會議著力部署穩(wěn)增長各項工作，2023年也將進(jìn)入政策兌現(xiàn)階段，流動性和經(jīng)濟(jì)預(yù)期將對權(quán)益資產(chǎn)形成支撐。后續(xù)穩(wěn)增長政策發(fā)力以及經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)之后，A股可能迎來估值和預(yù)期修復(fù)的上漲行情。
具體來看，海通證券認(rèn)為，成長板塊中數(shù)字經(jīng)濟(jì)或更加值得關(guān)注，此外還可關(guān)注新能源和券商，2023 年全年可重視基本面復(fù)蘇的消費。政策和技術(shù)推動下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)基本面或迎來向上機(jī)遇；新能源看好風(fēng)電光伏、儲能、新能源車智能化等領(lǐng)域；消費方面，短期看傳統(tǒng)零售或紡織服裝還有修復(fù)空間，此外醫(yī)藥也有望迎來基本面改善。
外資大舉流入，堅定看好A股后市
數(shù)據(jù)顯示，1月以來，北上資金累計凈流入超過1300億元，創(chuàng)北上資金開通以來最高單月紀(jì)錄，已超過去年全年凈流入量。與此同時，隨著中國金融市場高水平對外開放穩(wěn)步推進(jìn)，國際金融巨頭也在新的一年紛至沓來，積極推進(jìn)在華布局展業(yè)。海外投資者紛紛押注中國資產(chǎn)，其背后是對中國經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇的信心。
興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，外資近期的大幅流入絕不是“一時沖動”。從全球資產(chǎn)配置的角度來看，當(dāng)前對經(jīng)濟(jì)、地產(chǎn)風(fēng)險和美聯(lián)儲加息的擔(dān)憂，都在明顯緩解和改善。中國資產(chǎn)性價比提升，正吸引外資加速回流。
在對2023年中國經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)測中，多數(shù)外資機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為，疫情防控措施的優(yōu)化將釋放消費潛力，中國經(jīng)濟(jì)將在2023年率先復(fù)蘇，人民幣資產(chǎn)在全球資產(chǎn)配置中的優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。
國際貨幣基金組織(IMF)1月30日發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報告》更新內(nèi)容，大幅上調(diào)今年中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至5.2%，認(rèn)為中國優(yōu)化調(diào)整防疫政策等因素將改善中國和全球經(jīng)濟(jì)增長前景。
匯豐環(huán)球研究大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉晶表示，總體而言，經(jīng)濟(jì)重啟將會成為2023年和2024年的關(guān)鍵主題，并推動這兩年中國的GDP增長分別達(dá)到5%和5.8%。在勞動力市場好轉(zhuǎn)、房地產(chǎn)市場企穩(wěn)和超額儲蓄的支持下，隨著信心改善和被壓抑的需求得到釋放，消費將大幅增長。
劉晶還指出，在不確定性的影響下，人們在疫情期間積累了超額儲蓄。“我們預(yù)計，疫情期間積累的超額儲蓄達(dá)到約6.55萬億元人民幣，約占名義GDP的5.4%。這些儲蓄將支持之前被壓抑的需求在2023年得以釋放”。
渣打也認(rèn)為，現(xiàn)有的貨幣和財政刺激措施更加有效，而政府出臺支持房地產(chǎn)市場的相關(guān)舉措也有助減低部分下行風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)重啟將推動消費價格指數(shù)和生產(chǎn)價格指數(shù)再次溫和上升，但仍在可控范圍。
“今年消費的復(fù)蘇，可能不一定會出現(xiàn)2020年中出現(xiàn)的V型反彈，因為企業(yè)和個人需要修復(fù)各自的資產(chǎn)負(fù)債表，收入和消費意愿的恢復(fù)也需要一些時間?！比疸y首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家、亞洲經(jīng)濟(jì)主管汪濤也表示，近幾年，中國居民的儲蓄率不斷提高，而這或?qū)⒊蔀槌鲂邢拗品砰_后消費復(fù)蘇的動能。
中信證券發(fā)布的研報預(yù)計，2023年外資凈流入規(guī)模在2000億元至3000億元，外資有望成為2023年A股市場重要增量資金。
（文章來源：券商中國）