2023年以來，市場回暖，超160只公募基金和超1000只私募基金密集發(fā)行，爆款重現(xiàn)江湖，一日售罄的“日光基”頻現(xiàn)。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，資金回流權(quán)益市場，背后原因是股票市場回暖，投資人投資情緒轉(zhuǎn)好，近期投資人優(yōu)先選擇的仍是歷史業(yè)績優(yōu)秀的主動權(quán)益類明星基金經(jīng)理。
(相關(guān)資料圖)
然而投資爆款基金的教訓(xùn)仍未遠去。2019年至2021年期間首發(fā)規(guī)模超百億的共有36只股混基金，在2022年平均跌幅為22.34%。
歷史還會重來嗎？投資人會吸取教訓(xùn)嗎？
爆款頻現(xiàn)
隨著市場回暖，久違的“日光基”開始重現(xiàn)基金發(fā)行市場。
其中，今年最受關(guān)注的是1月9日發(fā)行的中庚港股通價值18個月封閉，該產(chǎn)品由明星基金經(jīng)理丘棟榮擔(dān)任基金經(jīng)理。原定募集期為1月9日至13日，募集規(guī)模上限為20億元。該基金一日售罄，僅用時一天便結(jié)束募集，成為2023年第一只爆款“日光基”。
2月8日，由明星基金經(jīng)理趙詣管理的三年持有期產(chǎn)品——泉果旭源三年持有期混合開放申購。僅開放了一天，泉果基金就發(fā)布《暫停申購業(yè)務(wù)的公告》，自2月9日起暫停申購。
有渠道人士表示，泉果旭源三年持有此次發(fā)行限額為30億元。不過，此次發(fā)行最終全渠道銷售或超過70億元，其中僅招商銀行就大賣約60億元。這對于三年持有期的產(chǎn)品來說是比較少見的。
值得一提的是，泉果旭源三年持有開放申購的當(dāng)天，該基金暫停了大額申購，單日限購50萬元，這意味著有大量投資者參與了申購。
而另一類基金，股票型ETF也很受歡迎。其中，國泰中證1000增強策略ETF在2月6日，僅一天該基金就宣布提前結(jié)束募集，成為“日光基”，募集金額達14.58億元。而同類的博時中證500增強策略ETF也僅募集兩天便提前結(jié)束募集。
另外，今年還有兩只中長期純債型基金——華安鼎盈一年定開、國泰君安安平一年定開也一日結(jié)束募集，發(fā)行額分別為50億元和8億元，它們原定募集時間分別為一個月和一周，均提前結(jié)束募集。
與此同時，REITs基金繼續(xù)受市場熱捧。
1月5日，嘉實京東倉儲物流REIT是市場上首只民企倉儲物流公募REIT.嘉實京東倉儲基礎(chǔ)設(shè)施REIT計劃募集總額17.57億元，戰(zhàn)略投資者、網(wǎng)下投資者和公眾投資者總認(rèn)購金額為718.16億元，網(wǎng)下投資者認(rèn)購金額超126倍，公眾發(fā)售份額為5億份，一日結(jié)束募集，配售比例低至0.46%。
據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，年內(nèi)已有逾40只基金宣布提前結(jié)束募集期。
在公募爆款頻現(xiàn)的同時，私募基金的發(fā)行也出現(xiàn)了回暖“拐點”。
比如，2月6日到2月17日，由楊東掌舵的寧泉資產(chǎn)擔(dān)任投資顧問的信托產(chǎn)品——寧泉興益系列，在興業(yè)銀行銷售，兩周內(nèi)累計銷售規(guī)模約33.7億元，遠超原定的20億元募資目標(biāo)。
而近期由橋水中國擔(dān)當(dāng)投資顧問的產(chǎn)品，200萬投資門檻，在渠道出現(xiàn)“秒殺”，合計募資規(guī)模超10億元。
此外，睿郡資產(chǎn)董承非、慎知資產(chǎn)余海豐等明星私募基金經(jīng)理的私募產(chǎn)品也將銷售，受到投資者關(guān)注。
私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截止2月15日，2023年來一共備案私募證券基金3197只，較去年同期的3098只相比，增幅3.20%。
權(quán)益基金發(fā)行回暖
據(jù)記者了解，2023以來，各大基金公司集中發(fā)行了不少新產(chǎn)品，其中股票型基金的占比和募資額有所上升。
以認(rèn)購起始日計算(下同)，截至2月22日，2023年以來已經(jīng)成功發(fā)行的165只公募基金(只計算初始基金)，其中包括62只混合型基金(含48只偏股混合型基金，14只偏債混合型基金)、49只債券型基金及偏債混合型基金、27只股票型基金、15只FOF基金、10只QDII基金、1只REITs基金和1只另類投資基金。
總的基金發(fā)行份額合計762.57億份，平均發(fā)行份額為13.62億份。
值得一提的是，近期權(quán)益基金發(fā)行額占比上升。
發(fā)行市場回暖的典型反應(yīng)是權(quán)益基金發(fā)行回暖。自2022年12月以來的最近三個月，股票型基金發(fā)行份額占新基金的比重均超過15%，2022年12月為20.58%、2023年1月為15.86%、2023年2月為22.04%。
與之對比，2022年各月份的股票型基金發(fā)行份額占新基金比重往往是個位數(shù)，其中有一半占比在6%以下，其中最低的2022年的2月和10月分別為2.29%、3.30%。
而私募基金同樣出現(xiàn)股票型基金發(fā)行回暖。
私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2023年來成立的3197只私募證券產(chǎn)品中，股票策略有1881只，占比高達58.8%。其次是多資產(chǎn)策略和期貨及衍生品策略，今年來備案數(shù)量分別為458只和338只。而組合基金和債券基金相對偏少。
事實上，近3個月權(quán)益基金發(fā)行規(guī)模占比上升的背后，是股票市場的回暖支撐。
自2022年11月以來，股票市場出現(xiàn)明顯反彈。2022年11月初-2023年1月底的近3個月，納斯達克中國金龍指數(shù)(注：主要成分為中概股)反彈70.22%；港股的恒生科技指數(shù)大漲59.25%，恒生指數(shù)漲幅也達48.72%。
而A股的主要指數(shù)漲幅也均超10%。其中，上證指數(shù)上漲12.52%，深證成指上漲15.43%，創(chuàng)業(yè)板指上漲13.94%，滬深300上漲18.47%。
多家基金人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者，公司今年將加大權(quán)益基金的發(fā)行。
一家深圳的中型基金公司表示，“我們今年新基金發(fā)行重點是主動權(quán)益基金，主要是全市場類的基金，計劃比去年發(fā)行數(shù)量多?！?/p>
一家大型基金公司表示，公司今年發(fā)行重點是放在ETF基金，這類基金有助于基金管理規(guī)模做大，今年也比去年的發(fā)行時機更好。
此外，也有基金公司在關(guān)注量化基金和養(yǎng)老基金的發(fā)行。
不過，也有大型基金公司的人士坦承，現(xiàn)在還沒有很明確的發(fā)行重點。目前年度新發(fā)計劃表只是一季度比較明確，是全面鋪排，各個品類都有。
分析人士指出，近期投資者認(rèn)購股票型基金的意愿逐漸提升，資金在回流權(quán)益市場，背后原因是股票市場回暖，投資人投資情緒轉(zhuǎn)好，近期投資人優(yōu)先選擇的仍是歷史業(yè)績優(yōu)秀的明星基金經(jīng)理。
受傷的爆款
當(dāng)爆款基金再現(xiàn)時，2019年和2020年的百億爆款和造星盛宴造成的傷害仍然刻骨銘心。
潮水退去后，當(dāng)年的爆款基金怎么樣了？誰吸取了教訓(xùn)？
天相投顧基金評價中心的數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年期間首發(fā)規(guī)模超百億的共有36只股混基金，在2022年平均跌幅為22.34%。
明星基金管理的基金也有同樣的情況。以張坤為例，其重倉消費白馬股。公開數(shù)據(jù)顯示，他管理的4只基金在2019年和2020年取得50%-85%的耀眼業(yè)績，基金規(guī)模隨之快速攀升。其代表作易方達藍籌精選目前規(guī)模571億元，去年前10個月跌幅為37.89%，但在去年11月以來，截至2月22日，反彈了39.39%，去年1月份以來跌幅仍然達到13.42%。
爆款基金和明星基金，使大量熱情高漲、追高進入的基民體驗不佳。盡管基金公司的管理規(guī)模在短期內(nèi)快速增加，但基民滿意度的下降卻對后續(xù)業(yè)務(wù)拓展產(chǎn)生不利影響。
“爆款基金”是明星效應(yīng)，還是一種營銷策略？
業(yè)內(nèi)也開始反思這個問題。
一家基金公司向記者表示，公司對新基金發(fā)行這方面做了反思?！拔覀円蟛辉谑袌龈唿c發(fā)基金，反而公司在去年低點發(fā)了不少產(chǎn)品，以發(fā)起式基金的方式發(fā)新基金，發(fā)行規(guī)模都比較小，希望先做好基金業(yè)績，再做大規(guī)模?！?/p>
另一家基金公司的人士表示，監(jiān)管機構(gòu)注意到了此前基金公司高點爆款基金發(fā)行盛行的情況，“今年新發(fā)數(shù)量較過去肯定會降下來了，我們更多資源想要花在持營上”。
對此，前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍判斷，今年基金發(fā)行市場會回暖，同比新基金發(fā)行會出現(xiàn)較大幅度增長，主要是主動權(quán)益基金會更受歡迎。現(xiàn)在全面實施注冊制之后，價值投資成為最主流的投資理念，所以堅持價值投資的基金，會更受市場歡迎，比如說投資業(yè)績優(yōu)良的白馬股。
（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道）