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面對近期震蕩的市場，私募整體謹慎樂觀的態(tài)度明顯體現(xiàn)在倉位變化上。

截至2月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為79%，較1月底小幅下降2個百分點。從倉位分布來看，倉位在五成及以上的私募基金占比仍高達97%，倉位在八成以上(不含滿倉)區(qū)間的私募占比為68%，與1月底持平。五成倉位以下的私募占比為3%，環(huán)比小幅上漲2%。

滬上一位私募研究員坦言，去年11月至今年1月，在市場反彈過程中私募業(yè)績逐步修復，部分機構存在止盈需求，進行了小幅減倉。與此同時，2月屬于業(yè)績真空期，上市公司基本面以及宏觀數(shù)據(jù)情況尚未得到驗證，很多標的經(jīng)過前期反彈后性價比產(chǎn)生變化，部分私募會結合調研情況進行調倉換股，也導致了整體倉位小幅下調。

值得一提的是，盡管短期倉位小幅下降，私募的加倉意愿依舊較強。私募排排網(wǎng)調查數(shù)據(jù)顯示，目前44%接受調查的基金經(jīng)理3月打算增倉，32%的基金經(jīng)理打算維持倉位不變，僅有24%的基金經(jīng)理打算減倉。

源樂晟資產(chǎn)在接受采訪時表示，國內經(jīng)濟修復的過程雖然難以一蹴而就，但經(jīng)濟修復的趨勢較為確定，市場短期的震蕩盤整或許正是投資布局的良機。目前市場并未對上市公司盈利給予充分預期，滬深300的股息率也處于2010年以來的較高水平，因此從經(jīng)濟基本面的維度，公司對于后續(xù)市場相對樂觀。

泰旸資產(chǎn)也坦言，從全年維度看，中國經(jīng)濟復蘇確定性較高，以消費為代表的內需行業(yè)將持續(xù)涌現(xiàn)投資機會，但后續(xù)在投資層面上要仔細甄別上市公司恢復的持續(xù)性，避免將低基數(shù)效應及報復性回補誤判為高成長。另外，經(jīng)濟復蘇也會給周期類資產(chǎn)帶來投資機會，但需要綜合考量此類資產(chǎn)在供需情況、價格周期以及盈利改善空間上的變化，并謹慎把握買點和交易節(jié)奏。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）