在馬斯克提出“宏圖篇章(Master Plan)”17年后，“宏圖篇章3(Master Plan Part 3)”將于今晚揭曉。
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回看宏圖篇章1、2中汽車制造方面，馬斯克將Model S/ X概念版、Model 3/Model Y等產(chǎn)品帶給全球消費者，特斯拉成為全球電動車霸主。但篇章2所提出的愿景“比人類手動駕駛安全10倍的自動駕駛技術(shù)”目前尚未落地。
早在2022年3月，馬斯克宣布正制定“宏圖計劃3”時透露，特斯拉將力圖將規(guī)模擴(kuò)張至“極致”，足以“實際轉(zhuǎn)變地球的整個能源基礎(chǔ)設(shè)施?！睒I(yè)內(nèi)近期已給出各種猜測，主要涉及一體化壓鑄、4680電池、儲能以及AI(人工智能)等方向。
過去幾年伴隨特斯拉新能源汽車業(yè)務(wù)高速增長，A股特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈小伙伴的業(yè)績規(guī)模隨之提升。宏圖的第三篇章將指引特斯拉電動車駛向，也關(guān)系到A股產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤娉潭龋蔀槭袌鰧Φ谌玛P(guān)注焦點。
“極致”擴(kuò)大：一體化壓鑄成最大看點之一
新能源三電增加車重、降低續(xù)航，基于輕量化需求，一體化壓鑄是由特斯拉首先提出并付諸實踐的一種汽車制造工藝。特斯拉采用一體化壓鑄后將70個零部件一體化壓鑄為1~2個大型鋁鑄件。
一體化壓鑄降本增效明顯，特斯拉Model Y采用一體式壓鑄后底板總成，可將下車體總成重量降低30%，制造成本下降40%，對比傳統(tǒng)汽車制造工藝，一體化壓鑄在制造成本、生產(chǎn)效率、人力成本、材料回收等多方面具備優(yōu)勢。
本次第三篇章宣布，業(yè)內(nèi)認(rèn)為一體化壓鑄為最大看點，隨著未來Model Y車型成本進(jìn)一步下降，更具吸引力的售價有望讓該車型銷量大幅提升。
Model Y車型是特斯拉首次嘗試使用一體化壓鑄結(jié)構(gòu)件的車型，將一體化壓鑄技術(shù)用于后軸的后底板，大型壓鑄機(jī)將Model Y 的大部分框架組裝成一個大件。
民生汽車團(tuán)隊指出，目前中游壓鑄企業(yè)僅有文燦股份(603348.SH)、廣東鴻圖(002101.SZ)、拓普集團(tuán)(601689.SH)等幾個企業(yè)一體化壓鑄產(chǎn)品試制成功，均已積極采購大型壓鑄設(shè)備布局一體化壓鑄，主機(jī)廠商方面，特斯拉、蔚來、小鵬等車企已在汽車一體化壓鑄領(lǐng)域布局。
短期來看，各壓鑄企業(yè)前期持續(xù)投入，資本開支較大，良率受材料、模具、壓機(jī)設(shè)備等因素限制。值得注意的是，上述3家壓鑄企業(yè)近期紛紛公告定增預(yù)案，并表示一體化壓鑄已成為汽車行業(yè)輕量化技術(shù)布局的重點。
文燦股份披露的定增預(yù)案(修訂稿)顯示，公司擬募資35億元，主要用于生產(chǎn)新能源汽車零部件以及汽車輕量化零部件。文燦股份表示，近年來，隨著高真空壓鑄技術(shù)以及超大噸位壓鑄設(shè)備的發(fā)展，一體化壓鑄車身結(jié)構(gòu)件的技術(shù)難點已經(jīng)逐步克服。
廣東鴻圖表示，公司對標(biāo)國際頂零部件集團(tuán)，在技術(shù)沉淀、資本實力、核心系統(tǒng)集成能力等方面仍存在一定差距，本次計劃募資22億元，投向汽車輕量化零部件制造項目。
要注意的是，特斯拉的聚光效應(yīng)使得其每次發(fā)布一項新技術(shù)，都能成為A股市場炒作的題材。就在上周，毫米波雷達(dá)概念異軍突起，成為二級市場上炙手可熱的新熱點。點燃該熱點系一則傳聞：特斯拉被曝向歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交車輛變更申請，證實最新自動駕駛硬件HW4.0即將量產(chǎn)上車。
近期隨著股價連續(xù)大幅拉升，中英科技(300936.SZ)、晉拓股份(603211.SH)均發(fā)布股票交易異常波動公告，并提示相關(guān)風(fēng)險。中英科技稱，ZYF-6000系列高頻覆銅板可以應(yīng)用于汽車毫米波雷達(dá)領(lǐng)域。目前公司產(chǎn)品在該領(lǐng)域訂單規(guī)模較小，相應(yīng)產(chǎn)品目前處于小批量生產(chǎn)狀態(tài)，占整體業(yè)務(wù)收入比例不到1%，對公司業(yè)績影響較小。
晉拓股份表示，公司主要產(chǎn)品為汽車用鋁合金壓鑄零部件。2022年開始有用于毫米波雷達(dá)控制器的產(chǎn)品小批量量產(chǎn)，該類產(chǎn)品為毫米波雷達(dá)控制器殼體，非毫米波雷達(dá)核心部件。截至目前，該類產(chǎn)品交付2.9萬套，實現(xiàn)產(chǎn)品及模具營收157萬元，預(yù)計占2022年營收比例為0.15%(2022年度尚未審計)，尚未形成規(guī)?；a(chǎn)，將來市場存在不確定的風(fēng)險。
特斯拉A股小伙伴，“寧王”最受益
2006年馬斯克發(fā)布第一篇章，2016年其發(fā)布第二篇章時，特斯拉的總市值已達(dá)340億美元。第二篇章發(fā)布至今的7年間，特斯拉飛速成長，總市值為6509億美元，7年時間市值累計增長約逾18倍。
數(shù)據(jù)顯示，A股特斯拉概念板塊共計57只股，根據(jù)申萬二級行業(yè)分類，主要包括自動化設(shè)備、專用設(shè)備、汽車零部件、電子元件等等。截至3月1日收盤，57只股總市值2.96萬億，作為對比2020年同期這項數(shù)據(jù)為1.36萬億。若拉長時間看2016年同期，彼時寧德時代(300750.SH)都還沒上市，板塊總市值區(qū)區(qū)6000億元。
細(xì)分來看，特斯拉A股供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)主要包括動力系統(tǒng)、電子電器系統(tǒng)、車身內(nèi)外飾件、通用件和底盤系統(tǒng)，個股主要有寧德時代(300750.SZ)、三花智控(002050.SZ)、精鍛科技(300258.SZ)、東山精密(002384.SZ)、均勝電子(600699.SH)、寧波華翔(002048.SZ)、拓普集團(tuán)(601689.SH)、旭升集團(tuán)(603305.SH)等等。
過去十年，特斯拉累計交付近300萬輛電動汽車。其中2022年全年交付量達(dá)到131萬輛，蟬聯(lián)全球純電動車銷量冠軍。
特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈中，規(guī)模與市值居首的無疑是動力電池巨頭寧德時代，2020 年寧德時代與特斯拉簽署動力電池框架協(xié)議，進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈。伴隨特斯拉磷酸鐵鋰版model3放量，寧德時代的全球市占率由2017年的19%提升至35%。2022年1~11月寧德時代的電池全球份額37%，海外市占率升至20%~25%。
寧德時代在2021年6月與特斯拉簽訂協(xié)議，公司于2022年1月至2025年12月期間為后者提供動力電池。在此背景下，特斯拉“極致”擴(kuò)張將如何帶動寧德時代市場份額提升成為看點。
此外，三花智控也在特斯拉帶動下加速成長。空調(diào)業(yè)務(wù)起家的三花智控目前是汽車熱管理領(lǐng)域頭部企業(yè)，2022年公司海外收入占比為48.4%，特斯拉是公司制冷板塊重要客戶。
（文章來源：第一財經(jīng)）