歐美銀行的爆雷，意外導致這些QDII基金大漲。
近期硅谷銀行倒閉等金融風險事件讓美聯(lián)儲的加息動作再度成為全球焦點，歐美銀行股的下跌讓投資者憂心新一輪的海外危機是否即將來臨。但市場的多重信號暗示美聯(lián)儲或將很快結束加息，且美股以及相關QDII基金的堅挺走勢也讓國內(nèi)基民們長舒一口氣，年后多只全球科技行業(yè)主題的QDII產(chǎn)品以及納斯達克ETF的凈值均漲超15%。
(相關資料圖)
有業(yè)內(nèi)人士分析，金融子行業(yè)在納斯達克指數(shù)僅占3.8%，從年內(nèi)利率見頂概率提升的角度來看，估值相對較高的科技成長股的壓力或相對緩解，對納斯達克指數(shù)的成份股相對利好。但部分去年大放異彩的原油主題以及抗通脹主題基金迎來回撤，多只產(chǎn)品跌逾10%。
此外，還分析人士指出，亞洲市場由于周期位置與政策方向錯位，加上受益國內(nèi)經(jīng)濟逐步復蘇，整體需求上升以及出境游等帶來的外溢效應，無論股、債資產(chǎn)年內(nèi)表現(xiàn)或將 “風景更好”。
美聯(lián)儲加息符合預期
北京時間3月23日凌晨，美聯(lián)儲宣布，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)25個基點到4.75%—5%之間，為2007年10月以來的最高水平，加息幅度符合市場共識預期。
不過，會后聲明刪除了“持續(xù)加息是適宜的”措辭，改為“預計一些額外的政策緊縮可能是適合的”。市場解讀為美聯(lián)儲在暗示可能很快結束加息。
上投摩根解讀認為，本次會議加息幅度符合預期，美聯(lián)儲年內(nèi)利率政策路徑相對清晰，加上最新利率點陣圖揭示目前利率水平距年內(nèi)利率峰值差距較小，加上股市前期已有一定反應升息預期，預計后市美股受利率政策的影響邊際減輕，后市更多回到經(jīng)濟及企業(yè)盈利基本面，更多呈現(xiàn)分化的結構性市場。
泓德基金指出，歐美中小銀行流動性危機爆發(fā)的背景下，美聯(lián)儲本次選擇加息25BP是權衡通脹壓力和金融風險的體現(xiàn)?？赝浺廊皇敲缆?lián)儲貨幣政策的首要目標，但是對金融穩(wěn)定的考量有所增加。若銀行風波導致的信貸緊縮帶來的需求回落，可以輔助通脹下行，不排除美聯(lián)儲可能會暫停加息。關于后續(xù)政策，美聯(lián)儲給出開放式的預判，至于本次加息是否為最后一次，只有在事后才能確認。
科技主題QDII幾無影響
美聯(lián)儲的一舉一動不僅讓美股聞風而動，也直接影響著國內(nèi)投向美國市場的QDII基金。雖然近期美股略有震蕩，但各大指數(shù)表現(xiàn)各異。
QDII基金方面，截至目前，廣發(fā)全球精選與華夏全球科技先鋒兩只基金漲幅占據(jù)前兩位。這兩只基金能夠脫穎而出的核心原因是重倉股英偉達的貢獻。去年11月底，OpenAI公開推出了由人工智能驅動的聊天機器人，引發(fā)了人們對所謂的生成式人工智能的新一波熱情。這項新技術需要數(shù)據(jù)中心強大的計算能力，英偉達已經(jīng)為人工智能應用設計的圖形處理器和軟件建立了龐大且不斷增長的業(yè)務，該公司股價過去六個月股價漲超一倍，僅在年內(nèi)漲幅就超過80%。而英偉達又是上述廣發(fā)全球精選與華夏全球科技先鋒的第一、第三大重倉股，受益于此兩只基金年內(nèi)漲幅分別為18.22%與17.06%。
此外，如華安基金、建信基金、廣發(fā)基金以及嘉實基金旗下納斯達克ETF也均漲逾15%，QDII產(chǎn)品業(yè)績居前的基金名稱幾乎均有“納斯達克”或“信息科技”等字樣。相反，受持續(xù)加息的影響，部分去年大放異彩的投向原油主題以及抗通脹主題基金迎來回撤，多只產(chǎn)品跌逾10%。
那么近期全球銀行股的波動以及美聯(lián)儲的再次加息對美股還會有怎樣的影響？彭博資訊數(shù)據(jù)顯示，美股三大股指中，金融子行業(yè)在道瓊斯工業(yè)指數(shù)中占比20.4%，在標普500指數(shù)占比約13%， 在納斯達克指數(shù)則僅占3.8%。上投摩根上投摩根基金首席市場策略師蔣先威認為，從市場對金融行業(yè)風險的擔憂仍未消除的角度來看，以道指受到的影響較大，標普500指數(shù)次之，納指受到的影響相對較??；從年內(nèi)利率見頂概率提升的角度來看，估值相對較高的科技成長股的壓力或相對緩解，對納斯達克指數(shù)的成份股相對利好。
諾德基金基金經(jīng)理謝屹持類似觀點，他認為，當前再加息的影響是使得本來就危機重重的銀行業(yè)雪上加霜。預計資產(chǎn)端的價格會進一步承受壓力，使得凈資本繼續(xù)下降，而脆弱的資產(chǎn)負債表或許會繼續(xù)動搖儲戶的信心，帶來更多擠兌。關鍵美聯(lián)儲還表態(tài)了不擴大存款保險的范圍?？梢哉f對歐美銀行業(yè)和經(jīng)濟整體來說，美聯(lián)儲的繼續(xù)加息可能會帶來災難性的影響。
亞洲股債市場或風景更好
蔣先威表示，QDII產(chǎn)品涵蓋范圍較大，表現(xiàn)或呈現(xiàn)分化：成熟市場權益類或更多在尋底過程中，需靜待利率見頂反轉信號帶來的中長期布局機會。
而亞洲市場由于周期位置與政策方向錯位，加上受益國內(nèi)經(jīng)濟逐步復蘇，整體需求上升以及出境游等帶來的外溢效應，無論股、債資產(chǎn)年內(nèi)表現(xiàn)均值得期待。
上投摩根基金同時表示，F(xiàn)OMC鴿派聲明暗示美聯(lián)儲加息周期即將步入尾聲，海外流動性拐點臨近，有望繼續(xù)對港股構成支撐。另一方面，歐美金融不穩(wěn)定風險上升，可能海外市場的波動會有所加大，港股相較于A股受海外市場的影響會更大一點。
但對于中國股票而言，經(jīng)濟復蘇將是更重要的邏輯支撐。中國經(jīng)濟進一步拉大與海外主要經(jīng)濟體的增速差，有望增強中國股票的全球吸引力、為股市提供上行動力。
“此外，目前港股回調(diào)已經(jīng)較為充分，而估值仍在較低水平，仍是中長期布局的較好時機?！敝x屹也認為，對A股而言，影響會遠小于外部。經(jīng)濟層面可能外需的提升會有所滯后，因為加息繼續(xù)抑制需求。在股票層面，估值的回升也會滯后。但核心變量中國內(nèi)部的復蘇已經(jīng)啟動，這會在很大程度抵消外部的不確定性，只是景氣進一步抬升的時間會整體再滯后一些。
（文章來源：券商中國）