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據(jù)《華夏時報》記者的不完全統(tǒng)計，截至3月23日，今年內(nèi)已有碧桂園、新城控股、旭輝控股、雅居樂等在內(nèi)的十余家房企主動回購債券、票據(jù)等。
而業(yè)內(nèi)認(rèn)為，房企陸續(xù)的回購舉措，是房企向市場告知自身狀況逐漸好轉(zhuǎn)以及其在為避免造成違約而不斷努力著，不排除將對美元債市場的信心起到一定的提振效果。
房企扎堆回購
《華夏時報》記者通過調(diào)查獲悉，房企的回購熱在2月底便釋放出了信號。根據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)顯示，2022年初以來，房企回購美元債金額已達(dá)12.8億元。14家房企進(jìn)行股份回購，回購金額2.03億元。
僅2月28日當(dāng)天，中駿集團(tuán)、雅居樂、寶龍地產(chǎn)等多家房企發(fā)布回購票據(jù)或境外債券的相關(guān)公告。其中，中駿集團(tuán)在相關(guān)公告中寫道，已向2022年美元債券受托人匯出未償還本金及截至到期日應(yīng)計利息的資金，以在到期日進(jìn)行償還。該2022年美元債券為2022年3月10日到期，發(fā)行本金總額5億美元的5.875%的優(yōu)先票據(jù)。據(jù)悉，中駿集團(tuán)2月內(nèi)已多次購回并注銷了一定金額的2022年票據(jù)。
時間來到3月，在房企回購境外債券、票據(jù)的同時，其管理層也陸續(xù)在二級市場購買相關(guān)債券。
3月19日，新城控股公告稱，部分董事和高級管理人員以市場化方式在二級市場購買新城控股發(fā)行的公司債券，購買總規(guī)模不超過2000萬元，購買時間為2022年3月21日至2022年6月20日。
3月21日，旭輝集團(tuán)股份有限公司（簡稱“旭輝集團(tuán)”）發(fā)布公告稱，公司董事將以市場化方式在二級市場購買公司債券，購買總規(guī)模不超過3000萬元，購買范圍為市場報價較估值偏離較大的公司債券。
旭輝集團(tuán)CFO楊欣此前也公開表示，“現(xiàn)在市場最缺的就是信心，我們非常支持和擁護(hù)監(jiān)管部門為樹立市場信心所做的努力?！?/p>
地產(chǎn)信心提振
實際上，2021年下半年以來，房企美元債兌付違約頻出。據(jù)相關(guān)報道顯示，2021年，中資美元債違約金額合計274.36億美元，同比大幅增長163%，涉及違約債券63只，首次違約主體14家。其中，房地產(chǎn)企業(yè)占據(jù)了中資美元債違約的絕大部分，2021年房企違約金額244.78億美元，占比90%；涉及違約債券55只，占比87%。
行業(yè)內(nèi)頻發(fā)的債務(wù)違約和資金流緊張，也讓房企境外發(fā)債的熱情明顯受到了打壓。貝殼研究院統(tǒng)計顯示，2022年1-2月房企境內(nèi)外發(fā)債856億元，同比下降59%，降幅較2022年首月收窄11%，其中境外債券規(guī)模占比22%，同比下降25%。
不過，進(jìn)入3月份，伴隨多地放開限購、加速貸款發(fā)放、增加房企融資渠道等政策出臺，房地產(chǎn)行業(yè)逐步回暖。而后在3月16日金融委會議指出“關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè)，要及時研究和提出有力有效的防范化解風(fēng)險應(yīng)對方案，提出向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型的配套措施”當(dāng)天，房地產(chǎn)股和房地產(chǎn)美元債更是出現(xiàn)了明顯上漲。
相關(guān)報道顯示，3月16日當(dāng)天，融信中國、新城控股(601155)、新城發(fā)展旗下美元債大漲，其中新城控股2023年8月到期美元債勢創(chuàng)2021年11月12日以來最大漲幅，該公司6.8%債券每1美元漲3.3美分，至39.7美分。新城發(fā)展2023年4月到期美元債勢創(chuàng)2021年11月12日以來最大漲幅，該公司6.15%債券每1美元漲4.1美分，至44.5美分。
地產(chǎn)股方面更是多次上演漲停潮，?截至3月24日，地產(chǎn)板塊在連續(xù)3日漲停潮后多股漲勢依舊，盡管部分高位股有所回落，但3月24日天保基建、陽光城、信達(dá)地產(chǎn)、陽光股份、市北高新等仍漲停。展望后市，多家基金公司表示看好地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的行情，中信證券認(rèn)為，2022年3-4月是繼續(xù)超配地產(chǎn)藍(lán)籌的重要時間。
不僅如此，《華夏時報》記者也獲悉，近日卓越商管宣布成功發(fā)行1億美元優(yōu)先票據(jù)，債券期限3年，發(fā)行利率為2.91%，成為2022年首家實現(xiàn)美元債融資的民營房企。
興業(yè)研究宏觀微信公眾號在近日發(fā)布的利率市場周報中表示，金融委會議的表態(tài)對于市場而言，提振信心的作用明顯，對于房地產(chǎn)高收益?zhèn)袌龆?，如同曙光初現(xiàn)。
美元債市場有望回暖
針對房企回購債券，中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水對《華夏時報》等多家媒體表示，房企回購美元債，將減少行業(yè)債務(wù)違約發(fā)生，改善海外投資者信心。多家企業(yè)提前回購美元債，避免發(fā)生信用危機(jī)風(fēng)險。也會減輕海外投資者較重的避險情緒，有利于海外債融資回穩(wěn)回暖。
不過，興業(yè)證券在前述周報中也提到，結(jié)合以往房地產(chǎn)周期中地產(chǎn)美元債的表現(xiàn)，后續(xù)依舊需要關(guān)注地產(chǎn)債集中到期月份的兌付情況。興業(yè)證券認(rèn)為，2022年3-4月、6-7月是房地產(chǎn)美元債的到期高峰，也是房企境內(nèi)外債券合計到期的高峰，需關(guān)注屆時的兌付情況。
3月21日早間，祥生控股（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱“祥生控股”，2599.HK）就出現(xiàn)了美元債利息違約的情況。祥生控股在公告中表示，公司旗下于2023年到期美元票據(jù)1200萬美元利息已于2022年2月18日到期應(yīng)付，但公司未于屆滿前支付利息，出現(xiàn)了美元債利息違約的情況。
對此，祥生控股集團(tuán)方面也向《華夏時報》記者表示，“目前公司正對其流動性、業(yè)務(wù)整體經(jīng)營和經(jīng)營環(huán)境進(jìn)行評估，積極實施有效的流動性解決措施。同時也在積極與債券持有人進(jìn)行對話，以尋求并實施多種方式解決當(dāng)前流動性問題，努力達(dá)成一致的解決方案。當(dāng)前公司經(jīng)營均在正常運作中，（公司）并（會）采取多元舉措，積極調(diào)動企業(yè)主動性與運營效率，努力化解公司所面臨的短期壓力。”對于后續(xù)進(jìn)展，祥生控股表示也將就任何資本結(jié)構(gòu)解決方案的進(jìn)展或重大業(yè)務(wù)發(fā)展作進(jìn)一步公告。
值得關(guān)注的是，祥生控股并非是首個美元債違約的房企，中指研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，房企3月到期的海外債已有177.8億元按期兌付，占當(dāng)月到期總額的47.4%；正在申請或已成功實行交換要約的共有72.5億元，占比19.3%；主動回購金額為5.3億元，占比1.4%；違約或進(jìn)入債務(wù)重組階段的共31.6億元，占比8.4%。海外債務(wù)整體情況仍需關(guān)注。
業(yè)內(nèi)人士分析道，近期全國范圍內(nèi)疫情反復(fù)，對企業(yè)產(chǎn)品銷售端增加一定的阻力，加之房企臨到期的債務(wù)量，有可能將加劇市場對企業(yè)償債能力的擔(dān)憂情緒，存在違約現(xiàn)象增加的可能，但國家及地方政策不斷向房地產(chǎn)市場“示好”，而且企業(yè)也在為避免發(fā)生債務(wù)違約持續(xù)發(fā)力，預(yù)計或能將房企違約名單的擴(kuò)大之勢降到最小。
此外，業(yè)內(nèi)人士也特別提醒道，房企面對償債高峰的到來還是應(yīng)從多方面積極應(yīng)對?！捌湟?，積極拓寬銷售渠道，同時也可積極盤活存量資產(chǎn)，將現(xiàn)有項目的盈利能力擴(kuò)大；其二，將投資、開發(fā)、回報戰(zhàn)線較長的項目進(jìn)行適當(dāng)出售，也不乏是補給資金流的方式之一；其三，積極尋求戰(zhàn)略合作伙伴或者融資渠道，通過外部資金注入的助力，以提升自身抗風(fēng)險能力?！标P(guān)榮雪表示。