3月25日，BOSS直聘發(fā)布了其全年業(yè)績，2021年公司扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤8.53億。然而，在看似“超預期”的業(yè)績背后，BOSS直聘依舊無法緩解“增長焦慮”。配合網(wǎng)絡安全審查半年至今仍未可注冊新用戶，公司從去年8月開始的MAU環(huán)比出現(xiàn)明顯下降，而投入的大幅增加，也使其面臨不小的壓力。但或許更為重要的是，在互聯(lián)網(wǎng)紅利逐漸消逝的趨勢下，boss直聘最為倚仗的商業(yè)模式，針對中小企業(yè)的BOSS直聘或比同行面臨更大挑戰(zhàn)。
3月25日，BOSS直聘發(fā)布2021Q4與全年業(yè)績，其中顯示，2021年全年，BOSS直聘實現(xiàn)營收42.6億元，同比增長119.0%;實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整后凈利潤8.53億元，對比2020年由負轉(zhuǎn)正。
在BOSS直聘新用戶依舊無法注冊的情況下，這份扭虧的財報被認為“大超預期”。然而市場對其未來的擔憂卻從未消逝過。
互聯(lián)網(wǎng)20年爆發(fā)增長，孵化出了在線招聘這一細分賽道。而今行業(yè)迎來拐點，收縮調(diào)整的大趨勢下，在線招聘企業(yè)真能“逆勢”增長嗎?
“超預期”財報背后
財報顯示，BOSS直聘2021Q4實現(xiàn)營收10.9億元，同比增長69.1%，超出市場預期。在非通用會計準則下，獲得經(jīng)調(diào)整后凈利潤3.49億元，連續(xù)第三個季度實現(xiàn)盈利。
2021年整體來看，BOSS直聘實現(xiàn)營收42.6億元，同比增長119.0%，經(jīng)調(diào)整凈利潤8.53億元，同比由負轉(zhuǎn)正，全年扭虧為盈。
獲得這一業(yè)績增長屬實不易，因為其中有兩個季度，boss直聘無法納新。
2021年7月，剛上市不久的BOSS直聘被點名配合網(wǎng)絡安全審查工作，防范安全風險擴大，開始停止新用戶注冊。截至目前，BOSS直聘新用戶依舊無法注冊。
受此影響，2021Q4現(xiàn)金收入12億，雖然全年現(xiàn)金收入50億，但三四季度都錄得低位。四季度現(xiàn)金收入同比增長25%，增長顯著放慢。相較而言，2020年四個季度的現(xiàn)金收入增速飛快，Q4是Q1的三倍(3/5.2/7.5/9.4億)。
用戶數(shù)據(jù)方面，已站到行業(yè)頭部的BOSS直聘，從2021年8月開始的MAU仍舊環(huán)比明顯下降，且降幅大于同行。2021年第三季度，BOSS直聘DAU/MAU為0.227，較上季度的0.234有所降低。
收入減少時，BOSS直聘卻比同行“更用力”投入研發(fā)。2021年研發(fā)費用達到8.22億元，同比增長超六成，光Q4就燒了近2億元，研發(fā)費率達到19.3%。而同行業(yè)的獵聘，在2021年和2020年的研發(fā)費用率為12.8%和12.7%。
線上招聘核心技術是“智能匹配”，即根據(jù)數(shù)據(jù)積累和數(shù)據(jù)歸類，提高人和信息，人和商品，人和人之間，信息匹配的效率，是互聯(lián)網(wǎng)C端產(chǎn)品的標配操作，實現(xiàn)的難度不高。而想要達成人與人之間“完美”匹配，純用人工智能幾乎是不可能達成的。
為什么BOSS直聘要比同行多砸這么多錢，希望提升智能匹配的效率?
被稱為職場版“拼多多”的BOSS直聘，“大眾、輕氪”的下沉屬性背后，仍是一家toB的企業(yè)，服務深度與要求比C端產(chǎn)品高得多，這意味著，BOSS直聘服務的630萬家認證企業(yè)，都需要一個個銷售去拓展，一個個客服去對接，較同行成本更高。
收入增長放緩，投入大幅增加，這是靚麗財報B面的“壓力”。
贊助冬奧會的“秘密”
今年2月，無論是線上還是線下，關于BOSS直聘“冬奧獨家人力資源合作伙伴”的硬廣鋪天蓋地，作為僅有的10家獨家官方供應商之一，想必一定是大手筆投入，上一次見此陣勢還是在2018年世界杯。
顯然，公司迫切希望從這場國民級盛會的流量中分一杯羹，來緩解這兩年在線招聘平臺的“增長焦慮”。
據(jù)悉，在線招聘平臺主要靠向企業(yè)端收費來變現(xiàn)，營收比較單一。一般來說，企業(yè)充的錢越多，得到的人員簡歷和曝光時長就越多，匹配合適人才的概率也更高。
而隨著互聯(lián)網(wǎng)流量見頂，招聘需求增長大不如前，2020年的疫情沖擊也使得在線招聘市場需求進一步承壓。一些企業(yè)倒在了黎明前，更多企業(yè)為了“過冬”，主動進行業(yè)務調(diào)整和規(guī)模收縮，即使有招聘計劃的，付費能力與意愿也被大幅削弱。
有業(yè)內(nèi)人士向媒體透露：“相較于招人企業(yè)數(shù)量，實施裁員的企業(yè)數(shù)量更高，前者占比20%-25%，后者則占比30%以上。”求職者則更為敏銳：“大概有17%的人放棄跳槽，簡歷投遞下滑量更是高達70%~80%。”
從商業(yè)模式來看，針對中小企業(yè)的BOSS直聘或比同行面臨更大挑戰(zhàn)。
BOSS直聘“跟老板談”的口號主要針對扁平化管理的初創(chuàng)公司，隨著宏觀面承壓，創(chuàng)業(yè)公司數(shù)量銳減，存活的也不像大企業(yè)每年有穩(wěn)定招人計劃，。這一核心競爭力，正被慢慢蠶食。
BOSS直聘客服證實，確實會根據(jù)發(fā)布職位和應聘者數(shù)量對比來判定是否為競價職位。如果企業(yè)招聘需求大于求職者數(shù)量，平臺就會認為該職位為競價職位。企業(yè)想要再開放或者上架就需要付費發(fā)布當前職位，一個職位每月60元。
“在BOSS直聘，老板談不起了。”有媒體做過一個統(tǒng)計，將BOSS直聘所有功能打開按月付費的價格，至少需要3171元，而其他招聘軟件，例如前程無憂、智聯(lián)招聘等，年費也僅為3600元，在實現(xiàn)同樣功能時，還擁有一年的會員權限。
對比前程無憂和獵聘，其他求職軟件除了在線招聘服務，還通過提供獵頭、RPO、校招、培訓等外包服務進行創(chuàng)收。相比之下，BOSS直聘很少有線下或培訓，幾乎只靠在線招聘業(yè)務創(chuàng)收。
“對重點客戶(大公司)每年大量標準化需求的服務，跟針對中小企業(yè)的運營邏輯是不一樣的，大多數(shù)業(yè)務后者用不起，也不需要。”某資深獵頭表示，“雖然BOSS直聘看上去收費項復雜，似乎不便宜，其實是給中小企業(yè)提供了更多選擇，豐儉由人。”
另據(jù)統(tǒng)計，中小微企業(yè)的平均壽命僅為2.5年。這意味著，八成營收依賴中企業(yè)的BOSS直聘需要不斷拓新，維持實際付費用戶體量，公司經(jīng)營穩(wěn)定性面臨更大挑戰(zhàn)。
互聯(lián)網(wǎng)招聘本身模式并不性感，面對C端用戶非剛需，使用頻次極低，難以轉(zhuǎn)化成收費客戶;面對B端用戶是剛需、可大多數(shù)用戶需求不穩(wěn)定，粘性較差，即便能轉(zhuǎn)化成收費客戶，收費也不高。
在線招聘“困局”
近年來，資本市場迎來了一股“在線招聘退市潮”。
成立于1994年的智聯(lián)招聘于2017年退市;成立于2005年的58同城于2020年退市;成立于2003年的領英于2016年被微軟收購;成立于1999年的前程無憂也在2021年發(fā)布了即將私有化退市的公告。
而就在老牌招聘企業(yè)陸續(xù)告別資本市場時，2021年6月，稱作求職界“拼多多”BOSS直聘逆勢赴美上市，也是去年為數(shù)不多的美股IPO，因此收獲了更多關注，迅速成為美股中概里估值最高的公司之一。
據(jù)招股書，boss直聘背后資本包括騰訊、今日資本、高榕資本、策源創(chuàng)投、Coatue、高盛、GGV、和玉資本，其中騰訊持股12.2%，是第二大機構股東，僅次于徐新的今日資本。上市募資約10億美元，估值80億美元。
從行業(yè)競爭格局來看，已上市的前程無憂、BOSS直聘和獵聘占據(jù)全行業(yè)的七成份額。2020年，按營收來看，前程無憂的市場份額達34.2%，BOSS直聘的市場份額為18.0%，獵聘的市場份額為17.3%。其中，boss直聘最年輕，增速最快，頗有問鼎之勢。
在2021Q4有56家機構加倉，其中包括橋水、GGV、瑞士國家銀行等，總持倉機構亦增加至103個。不過據(jù)相關人士介紹，部分機構買入的重要原因是仍看好中國這一賽道，而目前可選的上市企業(yè)已不多。
對于資本而言，除了上述宏觀面承壓與模式之困，在線招聘“遺珠”BOSS直聘眼前更緊要的問題是監(jiān)管風險，以及更高的數(shù)據(jù)安全管理成本。
2016年起，對互聯(lián)網(wǎng)平臺監(jiān)管力度顯著加強，BOSS直聘便從2021年起被暫停注冊。而從簡歷泄露，到“李文星之死”“血奴”等社會性負面事件，也頻頻威脅著大眾對招聘平臺的信任。
若想解決以上問題，需要大量人力物力。目前在線招聘平臺普遍采用系統(tǒng)審核疊加人工審核的方式，想要減少虛假招聘等錯漏的情況，堆人力幾乎是必須的選擇。“事實上，這也是前程無憂成本持續(xù)走高的原因之一。”從業(yè)者指出。
BOSS直聘董事長兼CEO趙鵬也在最新業(yè)績電話透露：2021年，BOSS直聘安全相關團隊增加了750人，總?cè)藬?shù)已超過千人并將不斷擴大。
展望在線招聘行業(yè)，與BOSS直聘的未來，分析觀點多持觀望態(tài)度。
“效率是提升了。但最終還是看付費企業(yè)怎么投票，包括付費企業(yè)數(shù)量、付費金額增長情況，提價能力和續(xù)費能力等等，都是檢驗BOSS直聘商業(yè)模式價值的標準?，F(xiàn)在還是其市場培育期，有大量企業(yè)沒有付費、付費企業(yè)接受新的規(guī)則也需要時間。”市場人士表示。